近日，证监会核发联合精密IPO批文，公司将于深交所主板上市，本次首发拟募资4.84亿元，保荐机构为光大证券。

专注精密机械零部件

联合精密成立于年，公司主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，包括活塞、轴承、气缸、曲轴等，广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机、汽车零部件及其他机械等领域。

从生产工艺来看，精密机械零部件首先通过铸造、锻造等方式形成相应的铸件、锻件等，再通过精密加工等形成符合特定设备功能需求的零部件。

美的集团为第一大客户

在空调压缩机、冰箱压缩机行业，联合精密已建立了较强的业务优势。公司依托高水平的生产制造实力、微米级（μ级）的加工精度、对客户订单需求的快速反应能力，获得了多家知名下游客户的高度认可。

联合精密对我国空调压缩机前三强的美的集团、格力电器、海立股份，冰箱压缩机前五强中的长虹华意、万宝集团均已实现批量供货，并进入了格兰仕等知名客户的供应商体系。

从客户情况来看，联合精密年、年、年、年1-6月对前五大客户的销售占比分别为97.68%、97.03%、97.15%、93.69%，存在客户集中度较高的问题。对此招股书表示，联合精密下游本行业具有高集中度的特点。以空调压缩机为例，冷年我国TOP3企业美的集团、格力电器及海立股份的集中度达73.00%。

其中年至年6月，美的集团均为公司的第一大客户，销售占比分别为67.06%、77.02%、76.90%、68.65%，处于较高水平。格力电器为公司的第二大客户。

经营规模高增，拟募资4.84亿扩产

从业绩表现来看，联合精密年、年、年、年1-6月营业收入分别为2.78亿元、3.43亿元、4.51亿元、3.32亿元。年-年营收年复合增长率为27.34%。归母净利润分别为.17万元、.75万元、.76万元、.81万元，盈利能力持续增长。

从募资用途来看，联合精密本次拟募资4.84亿元，其中0.9亿元将用于补充流动资金，剩余资金将用于投建广东扬山联合精密制造股份有限公司新增年产万件空调压缩机部件、万件刹车盘及研发中心扩建项目、安徽精密零部件产业化建设项目、安徽压缩机壳体产业化建设项目。本次募投项目扩产产品均属于压缩机、汽车零部件领域。“广东扬山联合精密制造股份有限公司新增年产万件空调压缩机部件、万件刹车盘及研发中心扩建项目”主要生产的产品为空调压缩机核心零部件中的气缸、轴承、曲轴、活塞铸件及汽车零部件刹车盘。

“安徽精密零部件产业化建设项目”的投建可形成年产4,万件压缩机零部件（气缸、轴承、曲轴、活塞）精密件生产能力和1,万件压缩机零部件（气缸、曲轴、活塞）精密件深加工能力，未来将扩大公司压缩机核心零部件产品的生产能力。

“安徽压缩机壳体产业化建设项目”的投建将形成年产2,万件压缩机壳体的生产能力。