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知了知了

本文将对美的集团的非财务指标进行分析，便于从其它角度分析美的集团多元化经营情况。

01

市场份额

市场份额占有率越高说明企业能更好控制市场和适应市场发展趋势。

美的集团空调市场占有率整体是上升趋势。

在-年美的集团空调线下占有率逐年上升，线下排名一直是第2名。

在年空调线下占有率稍有所下降，之后在-年占有率又一直上升，在年空调线下占有率达到33.8%，而线下排名常年稳居第二。

自年开始，美的集团财务报表有了空调市场的线上排名和线上占有率。

从中可以看出美的集团空调线上占有率在年稍有下降，之后大幅度增长，在年线上占有率为35.9%，线上排名为第一。

美的集团空调市场占有率的逐年提升离不开美的集团内部的研发技术，美的集团拥有全球最大空调压缩机公司，在空调压缩机领域上不断技术革新，为美的集团空调畅销奠定了基础。

其次，美的集团多元化布局涉及领域广泛，在物流、机器人自动化、空调、冰箱等板块都有涉及，这促使美的集团可以利用自动化技术升级供应链，降低产品配送成本。

最后，还由于美的集团善于抓住互联网机遇，借助电商销售产品，扩大销售量。

通过美的集团年财务报表数据显示，在洗衣机市场，美的集团系以线下份额26.4%，排名第二，线上份额33.6%，排名第二。

在冰箱市场，线上和线下占有率均排名第二。

在电饭煲、电磁炉等厨房家电市场，线上和线下排名都是第一。

由此可见，美的集团的产品在市场上十分具有竞争力。

随着美的集团多元化脚步加快，多元化程度加深，家电产品市场占有率也在提高。

02

品牌价值

品牌价值属于企业无形资产范畴，一个企业品牌价值越高说明它所生产的产品越深受广大消费者喜爱，即消费者对该产品认可度越高。

美的集团在《中国品牌价值强报告中》品牌价值不断提升，但排名较为波动，在年位列第5名。

在年美的集团品牌价值为亿元，排名为第5名。

经过8年发展之后，美的集团在年品牌价值达到亿元，排名为第5名。

通过比较发现，美的集团品牌价值增加了一倍多，排名没有变化。

美的集团在年和年品牌价值排名为第4名，这可能和美的集团在此期间频繁并购有关，并购意大利中央空调获得品牌、并购东芝家电获得销售渠道、并购库卡获得自动化技术。

这些无疑扩大了美的集团的知名度，提升了美的集团核心竞争力，同时也增加了美的集团的品牌价值。

在年美的集团市场价值排名为第7名，比年下降了3名。

这可能因为美的集团之前扩张太快导致资源整合速度跟不上，内部资本市场有待发挥作用，各个业务板块之间协同效应表现不明显。

但从-年整体来看，随着美的集团多元化进程的加快，研产销一体的产业链不断完善，它的品牌价值也在不断提高。

美的集团自成立以来不断拓宽业务、布局全球化。

在年以前一直实施多元化经营战略，从生产空调到制造空调压缩机，从生产电饭煲到生产电冰箱，再到微波炉、饮水机等多种厨房家电产品。

此外，在巴西、印度等海外地区建立了生产基地。

年美的集团布局工业互联网战略。

年美的集团布局智能家居系统，寻找小米企业作为合作伙伴。

年美的集团成立机器人公司，踏入此行业。

年美的集团收购东芝家电、收购意大利中央空调Clivet。

年美的集团收购库卡和高创，向机器人及自动化领域迈进。

年美的集团换股吸收合并小天鹅，整合智慧家居业务。

年美的集团布局工业互联网2.0，主要包括自动化方案、机器人、云基础设施等服务和技术，提升产业链水平。

从上述分析来看，我们大致可以把美的集团多元化经营财务绩效分成以下三个阶段。

随着多元化程度的加深，美的集团在-年间财务绩效逐年升高，在此期间美的集团净利润在逐步赶超格力，两者净利润差距越来越小。

年这一时期全球经济发展缓慢，美的集团当年收入略微下滑，但净利润仍然持续增长，这说明美的集团在这一时期的多元化经营效果明显，盈利能力得到了提升。

但在行业中，美的集团成本费用管控能力一直不如格力电器，盈利能力一直不如格力电器。

随着美的集团多元化程度加深，在—年间财务绩效有所下降，是由于美的集团频繁并购导致，在此阶段格力净利润又远超美的集团，美的集团的盈利能力、偿债能力、营运能力略有下降，表现有销售净利率指标下降、资产负债率指标上升、存货周转率指标下降等。

在年，美的集团销售净利率和成本费用利润率各自降幅最大，是因为当年管理费用增加了53.6%。

在年资产负债率也达到近九年的峰值66.58%，美的集团长期偿债能力有所下降，这是由于美的集团并购企业时债务融资在交易金额中占比较大，加大了财务风险。

美的集团在年并购库卡步入机器人领域，但该机器人分部营业收入小于营业费用，常年亏损。

机器人分部还需继续加强成本费用管控，进行业务板块之间的资源整合，以提高该分部的盈利能力。

从家电行业中来看，美的集团盈利能力不如格力电器。

在-年间，美的集团多元化程度维持稳定状态，美的集团财务绩效有所提升，盈利能力、营运能力都略有提升，因子分析法下总得分先上升后下降。

在年，美的集团后来居上，当年净利润赶超过格力。

年净利润超过格力电器，这是由于美的集团促进了非相关多元化经营战略的实施，美的集团通过整合资源在一定程度上控制了人工成本。

在年，由于全球新冠疫情爆发，导致整体行业不景气。

格力由于产品过于单一，受疫情影响较大，但美的集团长期的多元化发展、多业务板块经营使它受疫情影响较小，在家电行业中处于领先地位。

尽管如此，但从家电行业中来看，美的集团成本费用仍处于较高水平。

美的集团在多元化经营中的成本费用管控能力一直不如格力，成本费用利润率一直低于格力，这说明美的集团还需加强成本费用管控能力。

而且美的集团在-年间营业收入一直高于格力电器，但净利润几乎一直低于格力电器，说明企业在多元化经营过程中没有最大限度整合各个业务板块，导致内部资源分散，成本费用增加，企业内部管理效率有待提高，企业还需继续加强内部资源整合，优化产业链。

虽然在年美的集团净利润高于格力电器，凸显了多元化经营优势，在一定程度上控制了成本费用，但美的集团内部还需加强成本费用管理，利润空间上升幅度还很大。

综上所述，美的集团多元化经营对其财务绩效有一定积极作用，但这种作用并不稳定。

美的集团起初实施的相关多元化经营战略使企业发展迅猛，有助于提升企业财务绩效。

后期由于连续并购，企业背负大量债务，且短时间内协同效应不明显，财务绩效有所下降。

但在-年间美的集团凸显了非相关多元化发展的优势，财务绩效有所提升。

相较于年，从美的集团财务报表中可分析发现企业在年的营业收入上涨比例远远高于生产人员总数上涨比例，这说明美的集团多元化经营一定程度上促进企业利用各个板块资源，实现双向赋能，优化智能生产，进而降低人工成本。

但从行业来看，美的集团整体盈利能力不如格力电器，美的集团长期偿债能力、营运能力、盈利能力还有待继续提升。

美的集团还需要继续整合各个业务板块资源，以发挥更大的协同效应。

从前文分析来看，美的集团多元化经营财务绩效在将来很可能继续提升。

首先，从企业未来发展态势来看，美的集团可能有更大的利润扩张空间，它的产品除了空调和日常消费电器外，还布局了物流、机器人自动化等业务。

此外，美的集团在年发布的工业互联网2.0将家电行业和食品加工业、酒业、汽车等其他行业互联。

以上这些都为企业增添新的利润增长点。

其次，美的集团借助库卡机器人领域的优势，可以优化产业链水平，提升物流配送和产品研发水平，增强企业综合实力。

美的集团各个领域资源进行充分整合后，可以提高生产效率、节约企业成本。

最后，美的集团的扩张获得了技术、市场、品牌等优势，涉及行业范围广、产品线更为丰富，同时具备更强抵御风险的能力。

本文在对美的集团多元化经营的发展历程、背景、动因等详析的基础上，对美的集团多元化经营财务绩效进行研究，最终得出以下结论。

第一，美的集团多元化经营对其财务绩效有一定积极作用，但这种作用并不稳定。

美的集团在多元化经营中财务绩效水平还有很大提升空间，将来很可能继续提升。

美的集团在多元化经营过程中利用其物流业务和自动化业务在一定程度上了控制了生产家电产品的人工成本，有助于企业智能化生产，还可以对生产设备和供应链管理进行优化，提高了存货管理水平。

同时美的集团也进行各板块资源整合，优化产业链来提升企业运营效率，不断加强对成本费用管控，在一定程度上降低了主营业务成本率，提升了成本费用利润率，为其盈利能力做出一定贡献，成长能力也较为稳定。

在非财务指标上，美的集团企业价值、市场份额、品牌价值都有所提升。

第二，美的集团在多元化经营中收购的库卡机器人公司经营状况并不乐观。

美的集团自从年并购库卡后，该机器人分部始终亏损，营业收入不足以弥补经营费用。

一方面因为机器人市场发展并不如预期，可能很多企业并不重视智能化生产，因此对美的集团旗下的工业机器人需求低。

另一方面由于美的集团对库卡在经营上的积极性作用受到了限制，不能完全发挥财务协同作用。

库卡机器人业务盈利水平还需继续提升。

第三，美的集团在多元化经营中内部业务板块资源还需继续加强整合，以更大发挥协同效应。

不可否认，美的集团在多元化经营中的成本费用管控能力有一定程度的提升，通过整合资源优化了产业链。

但在行业中，美的集团成本费用利润率一直低于格力电器，成本费用管控能力不如格力电器。

这说明美的集团在扩张中没有最大限度进行内部资源整合，导致资源分散，成本费用增加，说明企业内部管理效率仍有待提高。

第四，美的集团多元化经营过程中的长期偿债能力、营运能力、盈利能力还需继续提升。

在长期偿债能力方面，由于企业多元化扩张进行并购，导致背负大量债务，这样可能存在较大偿债风险。

在营运能力方面，美的集团应收账款管理水平存在不足，还应加强管理；盈利能力虽得到一定程度提高，但还需继续改善。

通过上文对美的集团多元化经营财务绩效进行分析，从中可以发现，美的集团多元化经营对其财务绩效有一定积极作用，但其在多元化经营过程中也出现一些问题，现提出以下建议。

同时也为其它企业开展多元化经营提供一些建议，利于企业健康发展。

01

对美的集团的建议

针对美的集团多元化经营中存在的问题，提出以下建议：

（1）整合机器人及自动化系统业务板块。

美的集团对机器人业务涉足并不深。

美的集团可以派遣员工到库卡机器人部门进行深入了解，找出双方经营战略存在的异同，再有针对性地做出战略抉择。

美的集团还要保持各个研发机构的独立性，要适当放权但又要对库卡的财务信息充分掌握，完善监督检查机制。

美的集团还可以利用自身丰富的管理经验对库卡进行管理指导，这样可以减少库卡不必要的成本，协助库卡在中国市场进行布局。

美的集团要加快机器人业务在中国市场的整合与拓展，对机器人市场的未来趋势和相关政策进行把控，根据企业自身发展情况因势利导，采取合理措施来更好带动库卡发展。

（2）加强整合各业务板块资源。

美的集团可以利用自动化技术继续优化全产业链，实现智能化生产、智能化决策、智能化运营，降低产品成本，在经营中减少不必要的费用支出，同时提高盈利能力和营运能力。

企业还需充分利用剩余的人力资源、管理资源、资金等在各个部门分配，提高资源利用效率，实现协同。

美的集团要加强各业务板块之间资源整合和流通，以实现双向赋能，降低成本费用水平。

此外，建议美的集团放慢并购扩张速度，多重视企业内部发展状况，要进行文化整合、技术整合。

（3）设置合理债务结构，降低财务风险。

美的集团长期偿债能力不佳，资产负债率居高不下。

美的集团在连续并购过程中，支付方式较为单一，主要来源于美的集团自身持有的现金和贷款。

由于债务融资在交易金额中占比较大，所以也使得企业财务风险增大。

鉴于此，美的集团可以运用自身积累的资本找到适当的权益债权比例进而平衡财务杠杆率，在融资过程中还要控制好融资成本。

同时美的集团可以多渠道、多方式融资，把控各渠道资金来源比例，这样有利于降低融资风险和改善长期偿债能力。

美的集团还应制定合适的信用政策，加强对应收账款管理。

02

对其他企业的建议

当前市场竞争尤为激烈，很多企业选择多元化经营以谋求新的利润增长点或试图分散风险。

企业应当理智判断是否进行多元化经营，勿要盲目投资。

本文对其它企业提出一些建议。

首先，企业多元化经营时要注重核心业务发展。

美的集团家电产品的营业收入始终在企业整体营业收入中占比较高，说明美的集团在多元化经营中始终将家电业务作为核心业务。

而纵使机器人业务一直处于亏损状态，但对其整体发展水平影响很小，因为机器人业务收入占比较小。

所以企业在多元化经营中要保持核心业务发展。

其次，企业通过多元化经营可以形成内部资本市场，便于企业资源共享，实现资源合理配置，提升企业运营效率。

但由于多元化经营会使得企业整体成本费用管控相对困难，不利于企业管理人员进行整体管控。

最后，企业要结合市场背景，根据自身发展情况谨慎选择多元化经营领域，可以选择与自身经营业务产生协同效应的领域。

同时企业在多元化经营过程中还应重视内部资源整合，全面优化企业产业链和价值链、优化治理结构体系、提升企业智能化水平，有利于增强企业核心竞争力和盈利水平。

总之，企业在进行多元化经营过程中，在步入其它领域之前一定要先了解自身发展状况，明确未来目标，选择合适的新业务领域，在多元化经营过程中不断进行资源整合以促进各业务单元协同发展，提升企业财务绩效。