年1月4日奥特佳（）发布公告称国联证券研究员梁丰铄于年1月4日调研我司。

具体内容如下：

问：公司传统燃油压缩机出口或转向后市场的进度如何？

答：公司推动国际化战略，依托多家国外的生产基地，持续深耕国际市场。近年来，公司压缩机产品国际订单增长明显，尤其是对北美、北非等国家或区域的出口保持较快增长；同时，公司也在开拓新的市场，如东南亚、南美等市场，目前，公司在印度的合资厂产量在逐步放大，在马来西亚、巴西等国家将主要做OEM市场。公司也将在国内的后市场上投入更多资源。整个市场布局完成后，公司传统压缩机未来出口及国内后市场销量预计将进一步增加，可以在一定程度上弥补国内燃油车用压缩机需求下降的空缺。

问：年上半年公司压缩机业务毛利率下滑的原因是什么？

答：年上半年铝材等主要原材料价格仍在高位运行；公司当期使用的原材料有一部分是前期采购库存的，不完全是当期即时采购的，因此其成本变化具有一定的延迟性，所以年上半年压缩机产品成本总体较高。目前，原材料价格高企的不利影响已大大降低，公司已采取了如调整产品定价策略、改善客户结构等措施以提高产品毛利率。

问：公司电动压缩机产能变化如何？未来订单情况怎么样？

答：随着公司电动压缩机销量的稳步上升，产能也在逐步增长。年末公司电动压缩机的产能为80万台左右。新的“年产万台电动压缩机”项目在今年年中建成后，年末产能预计将达到万台左右，可以满足目前预期订单的需求。公司也会视市场需求及其他因素影响对产能做一些弹性调整。

问：埃泰斯的储能热管理产品的零部件外采比例如何？储能热管理其他厂商的外采比例情况和埃泰斯相比如何？

答：埃泰斯储能热管理产品的核心部件均是自研或自产的，而管路、液冷板等成熟的加工预制产品多系外采。据我们了解，其他厂商产品零部件的外采比例高低与否主要与各自的竞争态势和自身生产制造能力有关，不同厂商采取不同的采购模式，不一而足。埃泰斯外采部件的模式目前对其盈利情况没有不利影响。

问：如何理解公司定期报告中汽车空调系统的出货数量与销售收入之间的关系？

答：空调系统构成比较复杂，不同客户所需产品品类也不相同，有的客户需要空调系统中的某个产品部件，有的需要B，有的需要众多单品所构成的复杂组合。基于这一现实，在统计空调系统产品出货量时，各类产品之间的数量是不具有精确的可比性的。因此公司定期报告上关于空调系统的出货量是一个笼统的加总数量，只能供参考。各类不同的空调系统产品的价格差异很大，不宜以此数量为依据做概况性的判断，还是要具体产品具体分析。

奥特佳（）主营业务：汽车热管理系统技术开发、产品生产及销售,包含汽车空调压缩机、汽车空调系统、电池及储能系统热管理产品及其关键部件等的研发生产及销售业务

奥特佳三季报显示，公司主营收入45.41亿元，同比上升19.84%；归母净利润.19万元，同比下降46.66%；扣非净利润.24万元，同比下降93.76%；其中年第三季度，公司单季度主营收入16.82亿元，同比上升31.28%；单季度归母净利润.44万元，同比上升.91%；单季度扣非净利润.84万元，同比上升37.29%；负债率50.38%，投资收益.79万元，财务费用.2万元，毛利率12.97%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出.41万，融资余额减少；融券净流入.97万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，奥特佳（）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点

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