市场新主线

在A股市场，正值春季行情躁动之际，核心赛道端机构神仙打架，题材端游资各显身手，虽说市场的核心主线仍尚未明朗，但临近冬奥会开幕，市场资金关于冬奥会的主题炒作也是方兴未艾。

本届冬奥会作为当下全球最大的氢燃料电池汽车应用示范场景，氢能源板块近期持续受到市场资金的追捧，板块内不乏京城股份、雪人股份和东华科技等市场人气高标，估值水涨船高。

其实，氢能作为联系一次能源和终端用户中间纽带的二次能源，相比传统的汽油和柴油等二次能源类型，具备来源广泛、效率及含能高等综合优势，且使用过程无碳、无污染，无疑是“双碳”经济背景下最理想的能源类型，也契合“绿色冬奥”的核心理念。

在本届冬奥会中，已建成30多个加氢站，上游氢气端通过石化企业的工业副产氢气，同时结合PSA等气体分离技术制取纯氢，给参与示范运营的多辆燃料电池车提供清洁氢燃料，此外，奥运火炬中的燃料也将全部采用氢能源，这对于氢能产业的整体发展无疑起到重要的示范推动作用。

众所周知，氢能虽说是最为理想的终极能源，但当下仍在技术和成本等方面存在多重制约，行业商业化正处于0到1的培育期。

不过，年以来，关于氢能产业的扶持政策频出，一方面，氢燃料电池车的核心零部件进口税率下调（7-10%降至2-5%），通过引进海外先进技术，进行吸收消化，加速国产替代和整体商业化进程；

另一方面，国内已有30多个省份相继出台了和氢能相关的产业政策，形成京津冀、上海和广东三大氢燃料电池示范城市群，市场对于氢能行业整体中长期发展的顶层设计规划也有望逐步落地。

市场空间

而从氢能行业的发展空间看，氢能源行业发展前景广阔。据中国氢能源及燃料电池产业白皮书，到年，氢能在交通运输、储能、工业赫尔建筑等领域广泛使用，氢气需求量提升至万吨/年，在国内终端能源体系中占比达10%，产业产值达到12万亿。

氢能概念名单

展望未来，氢能源作为碳中和的终极方向之一，氢能行业有望在伴随相关核心技术突破及国产化替代加速等因素驱动下进入良性循环，最后附上部分相关氢能概念名单，仅限交流探讨之用。

亿华通：燃料电池发动机行业龙头，产品装机量在国内占比超30%，位列第一；

公司业务专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化，产品主要应用于客车和物流车等商用车型，在冬奥会端，旗下的燃料电池发动机已通过“冬奥标准”测试，配套冬奥会服务车辆的比例超过90%，是冬奥会及示范城市群的重要参与者。

京城股份：氢能源概念市场人气龙头，主营业务涉及气体储运装备的研产销，已在国内外建立多个销售网点，在全球气体储运装备行业具有较高的知名度；

在氢能源端，公司主要布局储氢瓶环节，通过引进海外技术，能设计和制造15-70Mpa的高压储氢瓶，产品陆续交货应用于冬奥会。

宇通客车：全球新能源客车行业龙头，在中大型客车市场的市占率常年位列第一，旗下25辆氢燃料客车交付冬奥会；

公司前身是客车修配厂，通过对自身客车产品的技术创新、上市融资和供应链优化，逐步从国内走向国外，成长为全球客车行业领先者之一，产品车型谱系齐全。

中通客车：国内客车行业的领先者之一，主营业务以客车为主，同时兼顾零部件产品的开发、制造和销售；

在新能源端，公司已拥有完备的新能源客车产品型谱，涵盖纯电动、插电式和氢燃料电池客车，掌握燃料电池发动机集成技术，已有部分氢燃料客车将在冬奥会投运。

潍柴动力：国内重卡行业龙头，在重卡市场的配套率稳定在25%以上；

公司的前身是潍坊柴油机厂，通过持续的外延内伸，逐步打造起动力总成、整车整机和零部件等业务模块为核心，抛开传统主营，公司也在新能源方向积极转型，已建成两万套级产能的燃料电池发动机及电堆生产线，搭载公司燃料电池系统的黄河X7雪蜡车已交付冬奥会投入使用。

中国石油：国内能源三巨头之一，主营业务已形成上中下游一体化布局，涵盖勘探与生产业务、炼油与化工业务、销售业务、天然气与管道业务；

在氢能端，公司主要依托本身化工副产氢优势，同时持续加码加氢站建设，已在冬奥会建成4座加氢站，参与氢能供应项目。

中集集团：全球集装箱行业龙头，主业覆盖物流、能源行业以及金融资管三大领域，形成以集装箱制造作为核心，延伸出运输车辆与物流装备等业务；

在氢能源领域，主要通过旗下子公司中集安瑞科开展，主要布局氢能的储运环节，为冬奥会提供氢气管束式集装箱和储氢瓶组等产品。

雪人股份：国内制冰领域龙头，通过并购参股SRM和RefComp等，逐步形成为全球知名压缩机制造和燃料电池空压机及氢循环泵企业；

公司主营业务以制冰系统及制冷系统业务为主，基于技术同源，业务逐步从传统制冰领域拓展至氢能源领域，已拥有燃料电池空压机和氢气循环泵等核心产品，参与冬奥会多个冰雪项目的建设。

美锦能源：国内煤焦资源行业领先者，旗下的子公司已被冬奥组委认定为氢能源及运输保供单位；

公司业务原以电力一次设备的变压器等产品为主营，后通过资产置换切入煤焦化领域，新能源风口下，依托自身化工副产氢的优势，通过资本运作扩张，整合国鸿氢能、鸿基创能和飞驰汽车后，打造起氢能全产业优势。

富瑞特装：国内领先的车船用LNG供气系统供应企业，主营业务深耕LNG车用加注领域，主导产品涵盖LNG供气系统、加气站设备和低温液体运输车等；

在氢能源领域，主要介入燃料电池的车用氢气瓶和加氢站等领域，在氢燃料电池车用气瓶领域已经建立起优势地位。

注意：上述资料是根据相关上市公司业绩报表等公开资料整理归纳，近期相关上市公司也已累积一定的涨幅，仅作为分享以及交流探讨，不作为任何操作依据。

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